Quant Alpha비트코인 담보대출, LTV별 마진콜·청산 확률을 11년 데이터로 계산하다
비트코인 담보대출이 국내 은행에서도 시작됐습니다. 2015년 이후 일봉으로 계산하니 LTV 50%는 1년 안에 33%가 청산선(LTV 85%)에 닿았고, LTV 30%는 6.5%였습니다. 비트코인 담보대출 뜻과 안전한 LTV를 정리합니다.
목차
비트코인 담보대출은 비트코인을 맡기고 돈을 빌리는 방식입니다. 국내에서도 전북은행이 비트코인을 담보로 한 기업 대출을 처음 시작했다는 보도가 나왔습니다(Cointelegraph·Coinpedia·Crypto Briefing). 비트코인을 팔지 않고 현금을 쓸 수 있다는 장점이 있지만, 가격이 빠지면 담보가 부족해져 추가 담보 요구(마진콜)나 강제 처분(청산)이 생깁니다.
퀀트알파가 2015년 이후 비트스탬프 일봉으로 계산해 보니, 대출금이 담보 가치의 50%인 'LTV 50%'로 빌렸다면 1년 안에 33%의 경우가 청산선(LTV 85% 가정)에 닿았습니다. LTV 30%로 낮추면 같은 1년 동안 6.5%로 줄었습니다. 얼마를 빌리느냐가 위험의 크기를 결정합니다.
비트코인 담보대출 뜻과 LTV 구조
- LTV — 뜻: 대출금 ÷ 담보 가치 · 예시(비트코인 1억 원어치 담보): 5,000만 원 대출 → LTV 50%
- 마진콜 LTV — 뜻: 추가 담보·일부 상환을 요구받는 선 · 예시(비트코인 1억 원어치 담보): 75% 가정
- 청산 LTV — 뜻: 담보를 강제 처분하는 선 · 예시(비트코인 1억 원어치 담보): 85% 가정
LTV 50%로 빌렸다면, 비트코인이 33.3% 빠질 때 LTV가 75%가 되어 마진콜이 오고, 41.2% 빠지면 85%가 되어 청산됩니다. 실제 기준은 금융사마다 다르며, 이 글의 75%·85%는 계산을 위한 가정입니다.
LTV별 청산까지 남은 거리
- 30% — 마진콜까지 하락: −60.0% · 청산까지 하락: −64.7%
- 40% — 마진콜까지 하락: −46.7% · 청산까지 하락: −52.9%
- 50% — 마진콜까지 하락: −33.3% · 청산까지 하락: −41.2%
- 60% — 마진콜까지 하락: −20.0% · 청산까지 하락: −29.4%
- 70% — 마진콜까지 하락: −6.7% · 청산까지 하락: −17.6%
LTV 70%는 비트코인이 하루에도 움직일 수 있는 −6.7%에 마진콜이 옵니다. 비트코인처럼 변동성이 큰 담보에서 LTV는 주식이나 부동산보다 훨씬 낮게 잡아야 하는 이유입니다.
비트코인 담보대출 한국 시대, LTV별 청산 확률 데이터
2015년부터 2026년 10월까지 사흘 간격으로 대출을 시작했다고 가정하고, 기간 안에 일봉 저가가 청산선·마진콜선에 한 번이라도 닿은 비율을 계산했습니다.
- 30% — 1개월: 0.0% · 3개월: 0.2% · 6개월: 0.3% · 12개월: 6.5%
- 40% — 1개월: 0.8% · 3개월: 3.6% · 6개월: 8.7% · 12개월: 19.0%
- 50% — 1개월: 3.2% · 3개월: 10.6% · 6개월: 21.9% · 12개월: 32.9%
- 60% — 1개월: 8.4% · 3개월: 22.0% · 6개월: 33.0% · 12개월: 39.3%
- 70% — 1개월: 25.2% · 3개월: 43.7% · 6개월: 53.0% · 12개월: 57.3%
(청산 LTV 85% 기준, 비트스탬프 BTC/USD 일봉, 퀀트알파 계산)
마진콜(LTV 75%)까지 넓히면 LTV 50%는 12개월 안 35.2%, LTV 60%는 53.9%가 한 번 이상 추가 담보 요구를 받았습니다. 대출 기간이 길수록, LTV가 높을수록 위험은 빠르게 커졌습니다.
최근 1년은 더 위험했다
2025년 10월 고점 이후 1년만 따로 보면, LTV 50% 대출이 6개월 안에 청산선에 닿은 비율은 15.7%, 3개월 안에 마진콜을 받은 비율은 16.7%였습니다. 비트코인이 1년 동안 최고가 대비 한때 −53%까지 빠졌기 때문입니다. 2025년 10월 6일 최고가(124,728달러)에 LTV 50%로 빌렸다면 마진콜선은 약 83,150달러, 청산선은 약 73,370달러였고, 비트코인은 2026년 2월 이미 청산선 아래로 내려갔습니다. 2025년 10월 10일 같은 급락의 날에는 하룻밤에 −10% 넘게 빠졌던 만큼, 마진콜 알림을 받고 대응할 시간이 없을 수도 있습니다. 하룻밤 급락의 기록은 "코인 대폭락 사건 1년"에 정리해 두었습니다.
코인 대폭락 사건 1년, 2025년 10월 10일을 다시 보며코인 대폭락 사건 1년을 데이터로 돌아봤습니다. 2025년 10월 10일 비트코인은 하루 −10.5%, 리플 −44%, 도지코인 −64%까지 빠졌고 1년 뒤 비트코인은 −27%입니다. 대폭락 역사와 비교해 퀀트알파가 얻은 교훈을 정리합니다.quant-alpha.kr
시스템트레이딩이라면 비트코인 담보대출을 이렇게 다룹니다
- LTV는 '최악의 하락'에서 거꾸로 정합니다. 과거 1년 안 최대 낙폭이 −80% 안팎까지 나왔으므로, 장기 대출이라면 LTV 30% 이하를 기준으로 삼습니다.
- 마진콜 전 '자체 경보선'을 둡니다. 금융사 마진콜보다 앞선 LTV 60% 정도에서 일부 상환하는 규칙을 미리 정합니다.
- 빌린 돈으로 다시 비트코인을 사지 않습니다. 담보와 투자 자산이 같으면 하락 때 손실과 청산 위험이 동시에 커집니다. 이 구조는 레버리지와 같아서, 배율별 청산 확률은 "비트코인 레버리지 청산, 10배면 30일 안 38%"(https://www.quant-alpha.kr/blog/bitcoin-leverage-liquidation-probability)에서 함께 볼 수 있습니다.
퀀트알파도 레버리지 성격의 노출은 과거 최악 낙폭을 기준으로 한도를 정합니다. 오래 버틸 때의 낙폭 데이터는 "비트코인 존버, 4년 버텼다면"에 정리해 두었습니다.
비트코인 존버, 버티면 이긴다는 말의 진짜 대가비트코인 존버 결과를 2013년 이후 일봉으로 계산했습니다. 아무 날 사서 4년 보유한 경우는 모두 이익이었지만, 그 사이 평균 −34%의 낙폭을 견뎌야 했고 37%는 반토막을 경험했습니다. 존버 뜻과 심리, 규칙을 정리합니다.quant-alpha.kr
자주 묻는 질문
Q. 비트코인 담보대출 뜻은 무엇인가요?
A. 비트코인을 담보로 맡기고 돈을 빌리는 대출입니다. 비트코인을 팔지 않고 현금을 쓸 수 있지만, 가격이 빠지면 마진콜이나 청산이 생길 수 있습니다.
Q. 비트코인 담보대출 한국에서도 가능한가요?
A. 전북은행이 국내 첫 비트코인 담보 기업 대출을 시작했다는 보도가 나왔습니다. 개인 대상 여부와 조건은 금융사 공지로 확인해야 합니다.
Q. 비트코인 담보대출 LTV는 몇 %가 안전한가요?
A. 2015년 이후 데이터에서 1년 안 청산선 도달 비율은 LTV 30% 6.5%, 40% 19.0%, 50% 32.9%였습니다. 기간이 길다면 30% 이하가 현실적입니다.
Q. 코인 담보대출에서 마진콜이 오면 어떻게 하나요?
A. 추가 담보를 넣거나 일부를 상환해 LTV를 낮춰야 합니다. 대응하지 못하면 청산선에서 담보가 강제 처분될 수 있습니다.
레버리지 성격의 노출을 과거 최악 낙폭 기준으로 관리하는 퀀트알파의 리스크 관리 원칙이 궁금하다면 홈페이지에서 확인해 보세요. 텔레그램 무료방 안내도 홈페이지에서 제공됩니다.
본 글의 확률은 과거 일봉과 가정한 마진콜·청산 LTV(75%·85%)로 계산한 교육용 자료입니다. 실제 대출 조건·이자·처분 방식은 금융사마다 다릅니다.
출처
- Cointelegraph·Coinpedia·Crypto Briefing, 전북은행 국내 첫 비트코인 담보 기업 대출 보도(2026-10-12)
- 비트스탬프 BTC/USD 일봉(2015-01~2026-10-11, 2026-10-12 19:32 KST 조회), 퀀트알파 직접 계산