공포탐욕지수 20 비트코인, 바닥 신호일까 저는 조건부로 읽습니다

공포·탐욕 지수가 11월 13일 전날의 28에서 20으로 내려가 극단적 공포 구간에 들어섰습니다. 같은 날 비트코인은 저가 67,568달러를 찍었고 호재로 읽힐 만한 미국 PPI 발표도 분위기를 돌려놓지 못했습니다. 저는 이런 날 바닥이라는 말이 가장 빨리 나오는데, 그 말이 맞았는지는 과거 기록에서 먼저 세어 보는 것이 순서라고 생각합니다.

기준은 제가 이렇게 정했습니다. 2018년 2월 이후 지수가 전날 21 이상이었다가 처음 20 이하로 내려온 날을 모았고, 같은 장면이 이어서 중복되지 않도록 10일 간격으로 걸러 57번을 남겼습니다. 다르게 정하면 횟수와 비율은 달라집니다. 이 57번 가운데 7일 뒤 종가가 올라 있던 경우는 31번(54.4%)이고 중앙값은 +1.33%였습니다. 같은 기간 아무 날이나 골랐을 때 7일 뒤 상승 비율이 52.3%였으니 거의 차이가 없는 수준입니다.

30일로 늘려도 모양은 비슷합니다. 57번 중 32번(56.1%)이 30일 뒤 올라 있었고 중앙값은 +1.35%였으며, 아무 날 기준 상승 비율은 54.1%였습니다. 극단적 공포라는 이유만으로 이후 상승 확률이 눈에 띄게 높아졌다고 말하기는 어렵다는 것이 이 숫자가 보여 주는 부분입니다. 저는 이 결과를 바닥 신호가 아니라 출발선이 평범하다는 정보로 읽습니다.

오히려 눈에 띄는 쪽은 그 사이에 얼마나 더 내려갔느냐입니다. 57번에서 지수가 20 아래로 내려온 날 종가를 기준으로 30일 안의 가장 낮은 종가는 중앙값 −6.88%였고 가장 나쁜 경우는 −39.5%였습니다. 11월 13일 종가에 중앙값을 그대로 대 보면 63,500달러 안팎이 됩니다. 이것은 예측이 아니라 과거 기록을 지금 가격에 대 본 산수입니다.

반대 시각은 이렇습니다. 지수가 낮을 때는 이미 팔 사람이 많이 팔았다는 뜻이어서 추가 하락 여력이 작다는 견해입니다. 위 숫자에서 이 견해를 뒷받침하는 부분은 중앙값 수익률이 플러스라는 점뿐이고, 같은 중앙값이 −6.88%의 흔들림을 지나서 나왔다는 점은 오히려 버티기 쉽지 않았다는 쪽을 말해 줍니다. 두 견해 모두 숫자로 일부 확인될 뿐 어느 한쪽이 결정적으로 맞지는 않다고 저는 생각합니다.

지금 시장 참여자의 위치도 함께 보겠습니다. 바이낸스 BTCUSDT 선물에서 미결제약정은 하루 사이 1.1% 늘었고, 펀딩비는 8시간 값 기준 마지막 두 번이 0.0013%와 0.0040%로 기본값 0.01%에 못 미쳤습니다. 가격은 내렸는데 포지션은 줄지 않았고 롱이 내는 비용만 싸졌다는 모습입니다. 이것이 곧 추가 청산 위험이라는 뜻은 아니지만, 지수 하나보다 이 두 숫자를 같이 볼 이유는 됩니다.

그래서 저는 방향을 맞히는 대신 확인 조건을 먼저 적어 둡니다. 한국 시간 오늘 오전 9시에 끝나는 진행 중 UTC 일봉(11/13분)이 저가 67,568달러 위에서 끝나면 지금의 저점은 일단 지켜진 것으로 봅니다. 그 뒤 며칠 안에 종가가 200일선 73,091달러를 되찾으면 이번 이탈을 짧은 흔들림으로 읽고, 67,568달러 아래에서 마감하는 일봉이 나오면 과거 기록의 −6.88% 쪽에 더 무게를 둡니다.

이 조건들은 숫자가 정해 주는 규칙이 아니라 제가 정한 확인 방법입니다. 같은 이유로 저는 퀀트알파의 운용도 장중의 한 번 움직임이 아니라 시장 국면을 먼저 판단한 뒤 정해진 차수로 나눠 들어가고 5분봉 마감이 확정된 다음에만 주문하는 방식에 둡니다. 지수가 20이라는 이유로 한 번에 크게 들어가는 일은 그 순서에 없습니다.

다음 숫자는 미국 10월 소매판매입니다. 한국 시간 11월 17일 밤 10시 30분에 발표되고, 11월 25일에는 PCE와 GDP가 이어집니다. 12월 연방기금금리선물이 오늘 95.925로 11월 10일 소비자물가 직후의 95.915와 거의 같아서, 소매판매가 이 값을 얼마나 움직이는지가 심리의 다음 방향을 보여 줄 단서라고 저는 생각합니다.

실제 매매 기록은 텔레그램에 매일 올라갑니다.

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자주 묻는 질문

Q. 공포·탐욕 지수가 20 아래면 비트코인 바닥인가요?

A. 2018년 2월 이후 지수가 처음 20 이하로 내려온 57번(10일 간격 기준)에서 7일 뒤 상승은 31번(54.4%), 30일 뒤 상승은 32번(56.1%)이었고 아무 날 기준과 큰 차이가 없었습니다. 바닥을 보장하는 신호라고 말하기는 어렵습니다.

Q. 지수가 20 아래로 내려온 뒤 더 내려간 폭은 어느 정도였나요?

A. 같은 57번에서 30일 안의 가장 낮은 종가는 지수가 내려온 날 종가 대비 중앙값 −6.88%, 가장 나쁜 경우 −39.5%였습니다.

Q. 다음에 확인할 지표는 무엇인가요?

A. 한국 시간 오늘 오전 9시에 끝나는 진행 중 UTC 일봉(11/13분)이 저가 67,568달러 위인지, 종가가 200일선 73,091달러를 되찾는지입니다. 일정으로는 11월 17일 밤 10시 30분 미국 10월 소매판매가 있습니다.

출처

• 공포·탐욕 지수: 얼터너티브미(2018-02-01~2026-11-13, 2026-11-14 조회). 비트코인 일봉·펀딩비·미결제약정: 바이낸스 BTCUSDT(UTC 기준, 2026-11-14 조회)
• 지수 20 이하 첫 진입 57번의 7·30일 수익률과 30일 안 최저 종가: 퀀트알파 자체 계산(전날 21 이상 후 20 이하 진입, 10일 간격 정리, 기준 비율은 같은 기간 모든 날)
• 12월물 선물: TradingView CBOT:ZQZ2026(2026-11-14 조회). 일정: 경제 캘린더(2026-11-14 조회)